概述：11月份国内不锈钢市场行情冲高回落，并显露可能就此一蹶不振的危险。以无锡市场太钢304冷轧2.0mm为例：卷板价格现报34800元/吨左右，较上月末下跌1400元/吨；平板价格现报32800元/吨，较上月末上涨1000元/吨。304热轧宝钢4-6mm酸洗平板现报价为29300元/吨，跌幅1500元/吨左右；太钢12mm中板现报价31800元/吨，小跌300元/吨。年底下游需求萎缩、市场实际成交持续清淡成为本轮行情回落的罪魁祸首；虽然月末行情在钢厂提价和镍价冲高激励下略微再度回升，但总体格局依然不容乐观和改观。但另一方面10月份出口量大增、主要市场库存水平仍低、贸易商今年金钱上的压力较轻等几个利好因素也依然顽强的支撑着行情的运行。
MEPS称来自钢厂的报告表明，最终用户的需求稳定，一些产品的交货时间已延伸到1月份甚至2月份。因此，MEPS预测今后几个月不锈钢价格仍有走高可能，其中北美不锈钢价格将在年底达到顶峰，但长远来看北美不锈钢销售价格会下跌。
北美地区不锈钢用户观望等待价格回落，1月份的不锈钢附加费预计可比12月份的附加费约低3美分/磅。预期价格的回落使经销商暂停采购，从而方便获得一个更有利的价格，大多数人在库存方面持保守态度，钢厂的供应量似乎比过去几个月都多。现在用户对用低镍不锈钢和其它金属替代高镍不锈钢很感兴趣。据统计，今年1～8月份美国从亚洲进口的不锈钢冷轧卷同比增长了87％，其中中国产品的比例从2005年的54％升至65％。
欧洲地区4季度不锈钢板材和长材需求继续保持强劲。分析师称，欧洲不锈钢价格已经接近顶点，从明年3月份以后价格将在高位盘整，并且甚至有可能开始下跌。市场中400系不锈钢和双桕不锈钢需求大幅度增长，尤其是430不锈钢；用户采购选择的转变已经引起不锈钢厂对于目前300系不锈钢的定价问题产生焦虑。此外，欧洲不锈钢库存量出现缓慢增长，而汽车用不锈钢消费量也存在下滑危险。
进口方面：10月份国内不锈钢板（带）材进口总量为13.776万吨，较上月相比减少15.5%；热轧板（带）材进口量为8.69万吨，较上月相比减少21%；冷轧板（带）材进口量为4.8万吨，较上月相比减少9.4%。2006年1-9月份不锈钢板（带）材累计进口总量为178.7万吨。
出口方面：10月份国内不锈钢板（带）材出口总量为10.537万吨，较上月相比增加41%；热轧板（带）材出口量为3.347万吨，较上月相比增加63.43%；冷轧板（带）材出口量为7.04万吨，较上月相比增加29.72%。2006年1-9月份不锈钢板（带）材累计出口总量为43.23万吨。
11月份，LME镍行情继续向新高冲击；期镍价格月底收盘报价成功攀升至33950美元/吨的历史上最新的记录价位，比月初上涨达3050美元/吨。镍库存供应紧张；镍矿罢工停产、生产延迟、成本高涨等利好因素不断；基金空头回补、多头轻易拉高；一系列的因素保证了镍价将继续在一段时期内趾高气扬。
11月份，国内铬铁市场行情一路高涨。目前山西、四川产的高碳铬铁出厂价格在6300-6400元/吨（50基价），华东地区则维持在6500-6650元/吨。国际市场和进口报价持续走高、南方面临枯水期、电费成本上涨、部分钢厂开始冬储采购等因素合力促成了本月铬铁行情的大涨。
11月份，国内钼铁市场行情继续小幅小滑。目前锦州市场主流价格为26-26.2万元/吨，部分市场成交价格已经跌破26万元/吨。虽然部分钼铁生产企业停产、生产总量也有所减少，却依然难敌成交疲软以及出口不畅；加上部分钢厂进入市场采购，但普遍采购价格较低，对市场不利影响较大。
11月份，国内不锈钢废料价格因成交清淡而有所回落，但后期受镍价上涨支撑已基本稳定，且后期有望反弹上行。304一级新料与炉料的价格分别为21000-22000元/吨和19500-20600元/吨；316L的一级新料与炉料的价格则分别为32400-34500元/吨和31000-33000元/吨；430、201、202废料的价格则分别为4000-4200、6100-6600、7600-8200元/吨。
美国经济受住房市场降温影响，今年第三季度按年率计算增长了2.2%，增速高于原来估计的1.6%，但仍低于第二季度的2.6%和第一季度的5.6%，是2005年第四季度以来的最低增速。相关机构预计，第四季度美国经济稳步的增长率为2.5%。
11月，中国物流与采购联合会发布的CFLP中国制造业采购经理指数(PMI)为55.3%，比上月上升0.6个百分点。从去年1月起，PMI指数已连续23个月高于50%。总体看，PMI指数预示未来经济增长仍将保持比较高水平，不会出现深度回落。
综上所述：宏观调控渐显成效，国家近期出台新的调控政策可能性很小，各主要经济体经济提高速度开始放缓；主要的组成原材料废钢、镍、铬年末高位运行甚或继续攀高；钢厂12月总产量略减，虽有清库的传言嫌疑，但出口仍然是重头，国内市场投放量增加亦是有限；贸易商年底库存比之早年处于底水平，今年良好的盈利也保证其年末资金不会太紧张；明年行情放缓调整基本已属公认，尤其庞大热轧产能的释放让人担忧，自然不免有贸易商未雨稠魔。
