现货市场金川镍升水持续上调，反映合金需求回暖且有春节备库因素影响。镍矿、镍铁和硫酸镍价格企稳对镍价也有一定支撑。基本面变化有限，昨夜内盘尾盘半小时突然拉涨，盘面显示是空头主力在镍和不锈钢上同时减仓所致。一方面近期现货市场有备货热情，一方面前低未破回归震荡，节前资金获利了结。短期镍价下破有难度，建议以区间思路对待。
1、盘面情况：隔夜尾盘沪镍大涨2%，NI2402收于124960元/吨，指数持仓减少5501手，LME镍库存减132吨至68322吨；
2、现货情况：镍价单边下跌50-200元/吨，金川镍升水环比上调150至5100元/吨，俄镍升水环比持平于100元/吨，电积镍升水持平于1150元/吨，硫酸镍均价持平于26400元/吨；
1、容百科技近期宣布海外项目进展顺利，韩国已建成2万吨/年正极和0.6万吨/年前驱体，并计划开工建设4万吨/年高镍三元正极和2万吨/年磷酸锰铁锂正极项目。公司表示目前已建和在建产能匹配海外客户需求。
2、挪威预计将成为全世界第一个开放深海采矿的国家，这一做法具有较大争议性；挪威政府计划将位于北极地区的斯瓦尔巴群岛附近的国家水域开放给企业开采矿产，这块水域面积高达约28万平方公里，比英国领土还大。
1、单边：现货市场金川镍升水持续上调，反映合金需求回暖且有春节备库因素影响。镍矿、镍铁和硫酸镍价格企稳对镍价也有一定支撑。基本面变化有限，昨夜内盘尾盘半小时突然拉涨，盘面显示是空头主力在镍和不锈钢上同时减仓所致。一方面近期现货市场有备货热情，一方面前低未破回归震荡，节前资金获利了结。短期镍价下破有难度，建议以区间思路对待（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
1、盘面情况：隔夜尾盘不锈钢大涨3%，抹掉近一周跌幅，盘面较为强势。SS2402合约收于14070元/吨，指数持仓减少1768手；
1、钢联讯，国际镍金属价格跌多涨少，重度影响不锈钢行情。中国台湾地区龙头大厂烨联积极进行产线日指出，烨联生产线重大改造后亮点明显。
林义守表示，国际钢市透明度仍不高，最主要还是受到了国际相关事件的影响，如果战事能早日结束，战后重建就能早日开始，欧洲地区的经济将有望推动用钢需求上升。由于镍价低迷，2023年不锈钢整体产销陷于疲软，供过于求与原料、不锈钢成品双弱的市况下，行情跌无可跌。2024年随着中国大陆多项激励经济的政策出炉，将提振不锈钢市场。
2、根据反倾销税行政复审终裁结果，美国商务部认定，在2021年7月1日至2022年6月30日的复审期内，中国台湾部分不锈钢板带卷生产商/出口商以低于正常价值的价格进行销售。所涉及的产品是宽度＞9.5mm，厚度＜4.75mm，并且经过退火或其他热处理、酸洗或其他除垢处理的某些不锈钢板卷和带材。
3、2023年9月1日，美国商务部发布了重要的公告，对进口自印度的不锈钢棒材发起第五次反倾销日落复审调查。根据快速日落复审的结果，美国商务部认为撤销对印度不锈钢棒的反倾销税令可能会导致倾销继续或再次发生，倾销幅度可能高至21.02%。该决定自2024年1月3日起生效。
1、单边：不锈钢市场节后预期改善，下游为春节备库热情较高，现货市场部分规格有缺货现象，热轧没有低价货出售，保持易涨难跌的氛围。钢厂12月减产后有惜售倾向，社会库存连续下降时间超预期，支撑市场信心。钢联统计1月钢厂排产环比仍在降，但与前期大规模采购原料行为有背离，从利润分析可能实际产量高于排产。节前部分空头获利了结，一方面因为现货和预期都较强，一方面也有资金回笼的需求。短线支撑较强，关注能否上破14200以及宏观氛围的变化。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
1、期货：昨日伦铜低位反弹，收于8391美元/吨，涨62美元/吨，涨幅0.74%。沪铜主力收于67910元/吨，跌10元/吨，跌幅0.01%，沪铜指数减仓2993手至37.75万手。
2、现货：昨日LME铜仓库存储下降1650吨至15.89万吨，COMEX铜仓库存储下降236短吨至19698短吨。
1、纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯表示，现在呼吁降息还为时过早，因为美联储在让通胀率回到2%目标上还有一段距离。他还表示，业的流动性水平并未发出美联储近期需要停止缩减其资产负债表的信号。表示，随着通胀压力减弱，降低利率是合理的，但何时降息“我没有答案”。
2、紫金矿业日前发布产量预告称2023年矿产铜产量达到101万吨，其在公司官微表示，101万吨这一矿产铜产量，是公司实现历史性重大突破，是中国唯一矿产铜破百万大关的企业。
1单边：宏观方面，最近市场对美联储3月份降息的预期放缓，今日着重关注美国通胀数据，在通胀数据落地之前，恐还会对铜价构成压制。不过铜基本面还是比较强劲，所以铜继续下滑的空间不大。由于铜矿紧张以及部分冶炼厂停产减产等因素，上半年整体还是偏紧张的预期。随着铜价的回调，下游接货力度开始增加，沪铜2401-2402合约之间的back扩大至230元/吨，68000下方下游买盘意愿会比较高，67000-68000的底部支撑仍然有效。
1、盘面情况：隔夜锌价维持疲软，LME锌跌4美元至2506美元/吨，ZN2402较昨日收盘价跌55元至21075元/吨，沪锌指数增仓0.37万手至16.6万手；
2、现货情况：市场到货量增加，上海地区出货增加，广东地区现货少，惜售情绪浓郁，上海地区对02合约报290，较上一交易日-10；
1、市场静候美国重磅通胀数据公布、释放美联储可能何时开始降息的新线索，周三美国债市汇市小幅波动。基准十年期美债收益率继续盘中徘徊4.0%一线%，但还未逼近上周五公布美国非农就业超预期猛增后所创的三周高位；美元指数小幅回落，未继续靠近上周五所创的三周高位。
2、【驰宏综合利用2023年铅锌主产品产量25.23万吨】2023年，驰宏综合利用紧扣“深改革、深对标、强作风、稳增长”年度工作主题，锚定全年生产经营目标不动摇，坚定盈利产品增产、亏损产品少产、小金属产品高产的生产组织原则，全力确保稳产增产。驰宏综合利用2023年铅锌主产品产量25.23万吨，同比提升10.05%。其中，锌片产量首次迈上14万吨，完成年度目标的104.99%。产品金、银、铜产量同比提升分别为55.06%、5.96%、7.25%，均创历史最优纪录，圆满完成各项年度目标任务。
1、单边：近期商品市场整体偏空，黑色系大跌抑制下游备货情绪，锌市场货源增加，承压回落，预计锌价震荡偏弱，今晚美国公布12月通胀数据，或对盘面带来大幅波动。
1、期货市场：隔夜氧化铝价格冲高回落，AO2402合约涨33元收于3287元/吨。
2、现货市场：10日山西发西北，3400元成交一万吨，1月8日海外成交3万吨氧化铝，东澳FOB价格为371美元/吨，2月上旬船期。
2、几内亚地区矿山近期柴油供应逐渐紧张，据钢联及阿拉丁消息已有部分矿山停产或发运暂停，部分尚未停产的矿山柴油库存也捉襟见肘。
3、据几内亚新闻报道，2024年1月9日晚，第一艘载有柴油的船舶停靠在科纳克里自治港。几内亚府部长发言人于2024年1月9日表示，政府正在努力恢复全国范围内的燃料供应。同时该发言人表示，他们已采取了很多行动，包括修复受火灾影响的管道，以便能够回收科纳克里储罐中剩余的柴油库存。管道已经修复，目前正在测试，还要再等几个小时，或许应该能够在没有配额限制的情况下最终解决这场柴油危机。所以从明天或后天起，加油站应该会供应大量柴油。
1、单边：河南重污染天气来袭担忧供应减产和几内亚当下柴油紧张的现实使得市场情绪好转，昨日山西3400元的现货成交也拉动盘面回归现货从而收窄基差；但是目前从几内亚后续动作来看，柴油的供应预计逐渐恢复，河南三门峡矿山也准备复产，目前仅山西矿尚且偏紧，预计春节后恢复，所以这也导致远期盘面价格上升空间有限，此外，短期的现货紧张给盘面提供支撑，预计氧化铝价格或将维持宽幅震荡，春节前震荡区间预计在3150～3400元/吨之间。
1、期货市场：隔夜铝价窄幅震荡，LME铝跌7美元至2235美元/吨，AL2402跌55元至19000元/吨，沪铝指数持仓增加14手至44.28万手；
2、现货市场：周三现货市场稳中向好，表现较强，华东对有色网报价0～+20，佛山先强后弱，-10～+30。
3、能源成本方面，下游库存较高，价格阴跌，1月10日，金正北方港口动力煤（非电厂流向）市场价：5500CV，925元/吨（-3）；
1、市场静候美国重磅通胀数据公布、释放美联储可能何时开始降息的新线索，周三美国债市汇市小幅波动；
2、【河南环保管控再起，多地启动重污染天气橙色预警】未来五天全省扩散条件持续转差，高湿静稳增强，我市将出现三天及以上中度污染过程，《许昌市重污染天气应急预案》规定，经许昌市环委办研究决定，自1月11日8时至1月14日12时在全市范围启动重污染天气橙色预警（Ⅱ级）响应。据调研了解，目前长葛当地部分再生铝企业反馈已接到相关管控通知并于今日下午已决定暂停采购废铝且做好停产准备，后期复产时间视天气预警情况而定。
3、【Inalum2024年将启动两项涉铝项目】据外媒报道，1月8日PT Indonesia Asahan铝业（Inalum）CEO宣布两项重大项目的最终投资决定（FID）：其一是位于北苏门答腊省的Kuala Tanjung铝冶炼厂扩建项目，其二是位于西加里曼丹省的Mempawah冶金级氧化铝精炼厂(SGAR)二期项目。如果一切进展顺利，项目将于2025年动工。届时，Kuala铝冶炼厂产能将达到60万吨/年，Mempawah氧化铝精炼厂二期项目将产能从目前的每年100万吨提升至300万吨。2024年公司铝产量将从25万吨提升至27.414万吨，主要受益于公司与EGA的合作。
1、单边：宏观偏空与淡季需求下滑共振压制铝价，今晚公布美国12月通胀数据，市场会根据此来预测后期美联储行动，价格或有较大干扰，需求方面，下游1月中下旬逐渐进入假期状态，但是低库存之下，价格下跌空间存在限制，淡季来临，铝价或将维持低位震荡。
3、期权：铝价目前维持弱势，调整1月2日购入看跌期权继续持有，AL2403-P-19200，成本225元/吨，昨日收332；
1、盘面情况：隔夜LME锡报收24400美元/吨，涨幅0.83%。沪锡主力合约夜盘报收206190元/吨，较前一交易日上涨1840元/吨；
2、现货情况：上海现货锡锭报价204750元/吨，较上一交易日持平；海外LME最新库存水平为7460吨，较上一交易日增加15吨。LME0-3M贴水至302.5美元/吨，较前一交易日贴水扩大17.5美元/吨。
1.12月份国内精炼锡产量为15685吨，较11月份环比增长0.8%，较去年同比增长4.29%，1-12月累计产量为168938吨，累计同比增加1.82%。进入1月份，云南地区冶炼公司制作计划较为稳定，预估精炼锡产量维稳，江西数家冶炼企业受停产检修或原料短缺的影响，预估1月份精炼锡产量将有某些特定的程度的下降，其余多数冶炼企业维持正常生产节奏。预计2024年1月份国内锡锭产量为15175吨，环比-3.25%，同比26.56%。
2.近期现货市场成交在锡价下行的催动下逐渐活跃，贸易企业上周锡锭报价较之前有所回升，下游企业采购热情被小幅激发，现货市场成交有所好转，贸易企业反应成交量级有所增加。另外据SMM调研最新社会库存小幅去库346吨，整体社会库存依旧处于高位，亦会给予锡价上行压力。总的来说，预期未来一段时间内将维持供需两弱的局面。
据了解曼相锡矿区确定春节前暂时没有复工复产的计划，佤邦几乎90%以上锡矿来自于曼相锡矿区，预期春节前将有更多当地选矿厂面临原料紧缺情况，供应端总体形势趋紧。近期国内需求端总体暂无显著地增强，作为国内集成电路和消费电子、白色家电等行业主要制造基地的华南地区，其相关消费依旧疲软，终端企业订单量级有所降低，导致下游企业采买意愿较为低迷。短期内锡市或维持供需双弱的局面，短期预计锡价继续回落，关注20万元/吨目标位，后续关注佤邦复产等相关政策。
1、盘面情况：隔夜LME铅报收2083美元/吨，较前一交易日上涨1.21%。沪铅主力合约夜盘报收16385元/吨，较前一交易日上涨105元/吨；
2、现货情况：上海市场1#电解铅均价16050元/吨，较上一交易日涨100元/吨。LME铅库存较前一交易日去库1575吨录得123350吨。LME0-3M贴水至28.5美元/吨，较前一交易日贴水缩小3.5美元/吨。
1.2023年12月全国原生铅产量为30.85万吨，环比上升2.42%，同比上升0.4%；2023年1-12月累计产量同比上升12.76%。2024年新年伊始，计划在1月份进行设备检修的电解铅冶炼公司数增多，如湖南、云南等地区冶炼企业按计划停产检修，同时河南、广东、江西等地区部分冶炼企业因设备故障亦存在一周左右的小检修，使得该月电解铅产量大幅度地下跌。此外，青海地区铅冶炼企业依计划对铅冶炼系统来进行设备升级，技改时间为期半年。其他减量则是由于湖南、云南等地区铅精矿供应不足，以及北方高海拔地区受天气严寒影响，设备保温压力上升，产量被动缩减。综上，SMM保守估计1月电解铅产量环比降幅预计超2万吨，至28.6万吨。
2.蓄电池市场方面，江苏地区厂家反映电瓶车蓄市场更换需求欠佳，经销商采购积极性不高，成品库存偏高，目前工厂以销定产，开工率在70%附近。河北地区厂家反映电瓶车蓄电池市场整体需求一般，1月订单情况较12月差异不大，为避免库存累增，现工厂开工率维持在70-80%，原料铅随买随用。
1月常规检修的原生铅冶炼厂以湖南、云南为主，叠加河南炼厂环保限产，预计1月原生铅产量仍要下滑；再生铅方面，重视安徽炼厂环保管控解除后带来的供应增量对铅价的影响。消费方面电瓶车蓄电池市场整体需求清淡，成品电池订单暂无改善。而原料端成本抬升逻辑不改，铅精矿与废电瓶供应偏紧，成为铅价运行的强支撑。近期铅价持续反弹，短期关注压力位16500元/吨，后续注意春节前下游原料备库节奏。
1、市场:美国CPI数据公布前，市场交投较为谨慎，伦敦金小幅走低，盘中一度逼近2020美元关口，最终收跌0.2%，报2026.71美元/盎司。伦敦银失守23关口，最终收跌0.3%，报22.91美元/盎司。受外盘驱动，夜盘沪金主力合约跌幅0.32%，报479.58元，沪银主力合约小跌0.08%，报5895元。
3、美债收益率：10年期美债收益率在4%关口附近徘徊，最终收报4.04%；实际收益率微升至1.82%。
4、人民币汇率：因美元指数近期偏强，人民币汇率较为疲软，再次小跌0.05%，收于7.1724。
1、美联储观点：纽约联储主席称利率已有充足的限制性以达到2%的物价目标。当对通胀达到2%有信心时，美联储可以降息，降息速度取决于经济情况。（现在）似乎还没有接近放缓缩表的时机，需要计划在2024年最终逐步减缓缩表。
2、CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，到3月维持利率不变的概率为32.4%，累计降息25个基点的概率为64.5%（较前日走高约2%）。
在美国经济趋缓、通胀持续下行的背景下，市场预计明年3月即开启降息，支撑价格在高位波动。但当前美国经济和劳动力市场尚具韧性，美联储也不时通过稍偏鹰的措辞来抑制市场“抢跑”降息预期，美元和美债收益率止跌反弹，贵金属有所回调，可仍以逢低做多为主。
伦敦金关注2030支撑，如果无法站回，则可能向2001回调；伦敦银关注23关口得失，若无法收复，则继续向下看22.7。沪金主力合约关注479.5附近支撑，如果下破，则看向477，可逢低布局多单；沪银主力合约下方支撑依次在5870、5810，可在5810之上逢低布局多单。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
1、盘面情况：2407合约下跌300收于97900元/吨，指数持仓减少5270手，仓单11427吨；
2、现货情况：SMM报价电碳环比持平于9.6万元/吨，工碳下调200至8.73万元/吨。
1、国内著名锂盐企业盛新锂能发布了重要的公告，公司的全资子公司盛威国际与韩国知名车企现代汽车签订了《氢氧化锂供货合同》。公司及盛威国际将在2024年至2027年期间向现代汽车供应氢氧化锂产品。
2、德国化工巨头巴斯夫宣布其和Stena Recycling达成一项突破性协议，向这家瑞典公司购买电池回收的关键组成部分，即黑粉，这是锂电池行业的一项里程碑式举措。此次合作标志着欧洲在建立全面的电池回收价值链方面迈出了重大一步。
1、单边：碳酸锂现货电碳暂时报平，工碳略降。澳矿基本降至1000美元以下，且部分为M+1的定价方式，给出冶炼厂利润。国内除江西外采矿冶炼厂外也未听闻减产，自有矿企业因新年恢复生产并扩大采矿证规模，云母矿价格仍在阴跌。春节有放假的预期，盐厂不出货留库存，下游需求也没有改善，形成供需双弱的格局，贸易商低买高卖提供市场流动性。预计碳酸锂价格在8.5-10.5之间运行，9万以下投机需求会有增加。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
