在9月份呈现震动下行趋势后，镍金属价格10月份止跌起涨，现在再度迫临年度高点。作为下流，不锈钢在“金九”失败后，“银十”行情在本钱支撑下或有闪现。
自本年4月份发动拉涨后，沪镍期价一路走强，一度在9月初到达123840元/吨的年度高点。阅历9月的回调后，10月份沪镍期价再现升势，十一长假往后，主力合约涨幅已迫临6%。
“传统消费旺季‘金九’转瞬即逝，镍价并未趁热打铁接连8月涨势，而是反其道行之，重心逐步有所下移。伴随着十一长假假日的完毕，‘银十’业已过半，虽‘金九’不旺，但大都业者仍旧对‘银十’坚持相对达观心态。”卓创分析师洪美玲以为，自2020年1月1日印尼正式制止镍矿出口以来，我国进口的镍矿越来越依赖于菲律宾区域。到8月底，来自菲律宾区域的进口镍矿占比现已高达90%左右。因此在印尼继续禁矿方针期间，国内镍矿供给端以注重菲律宾区域为主。
她表明，年内涵海外公共卫生安全事情继续发酵影响之下，菲律宾区域镍矿出产及出口进程遭到极为显着的影响，其间4月、5月镍矿进口量可谓是拦腰折半。进入四季度，菲律宾首要镍矿产区之一的苏里高区域面对传统旱季，从前史经验来看，菲律宾出口至我国的镍矿数量将呈现逐月显着下滑趋势。
现在国内港口镍矿库存继续处于前史相对低位，商场可流转现货资源有限，在印尼接连禁矿方针的状况下，估计镍矿进口量将进一步锐减概率极大，国内镍矿供给继续收紧或已成定局。镍矿供给紧缺格式及预期，仍旧对镍价具有较强支撑效果，镍后市仍存必定上行空间。
金联创分析师燕丹丹也以为，假日期间受微观音讯影响，伦镍先跌后涨，全体呈偏强走势，节后因印尼数百万工人举办反对及停工，回绝新经过的归纳劳工法，伦镍开盘继续拉升，涨幅超越300，不锈钢期货在伦镍拉涨带动下，相同大涨，后期事情假如继续性发酵，不扫除继续走高的或许。
财通证券研报显现，印尼和菲律宾的红土镍矿产值在全球排名榜首和第二，印尼禁矿令的施行使得印尼镍矿产值从2013年的44万吨敏捷削减至2014年的17.7万吨；菲律宾环保方针令该国2017年的镍矿产值下降至29.5万吨，下降比率达33.2%。而我国红土镍矿的进口90%以上来自印尼和菲律宾，禁矿令使得我国进口量下降33%，2015~2016接连两年进口量下降。
虽然在本年十分重视的特斯拉电池日上，马斯克“将最大极限使用镍，把钴削减到零”的言辞，使得镍一夜之间成为获益新能源汽车职业开展的新式热门资料，但实际上，不锈钢仍是镍的重要下流。
依据SMM猜测，2019年全球原生镍下流消费中，不锈钢占比高达81%，为占比榜首下流范畴，此外，新能源电池消费占比也提高至5%。全球镍需求与不锈钢产销相关性高，依据ISSF 数据，分职业看，2019年全球各职业不锈钢用量占比最高的是金属制造的产品，占比达37.5%，其次是机械工程、机动车辆和部件，别离占到29.1%和8.5%。
“现在镍质料端价格仍体现偏强，国内镍矿严重局势继续，叠加菲律宾旱季立刻就要降临，短期内镍矿价格或仍然坚持高位。受此影响，国内镍铁产值遭到限制，镍铁厂挺价志愿较强，现在高镍铁干流价格在1180元/镍。”燕丹丹表明。
据统计，2020年9月份国内32家不锈钢厂粗钢产值275.6万吨，环比8月份略减0.49%。自3月份以来，不锈钢粗钢产值初次呈现下滑，但整体降幅不大。分系列来看，300、400系仍坚持增势，200系因为钢厂检修，产值略有削减。
据了解，大部分钢厂10月份接单状况杰出，但因为现在钢厂多处于满产状况，产值相对较安稳，估计10月份产值或改变不大。
本年国庆中秋双节叠加，假日较长，加之假日前有部分商家“无心恋战”，提早离场，节后受期货价格继续上涨影响，商场心态体现较好，商场会集补货需求有所开释，商家说出货顺利，短期给商场带来较好的成交体现。但从中长期来看，海外疫情拐点未现，外围需求一直未有显着康复，对出口订单的负面影响仍存。现在青山货源较为足够，虽节后诚德、德龙资源(港股01712)有会集到货现象，但受物流影响，到货小于预期，别的也有钢厂补交节前交货合同，商场仍存在缺货状况。
综上所述，短期来看上游质料支撑仍在，伦镍、不锈钢期货体现微弱，且节后需求有所好转，价格或坚持高位震动；中长期来看，下流需求削弱的利空仍然存在，若需求呈现萎缩，不锈钢库存有极大几率会呈现必定累升，到时不锈钢价格或逐步走弱。
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